El verdadero desafío para la economía de Turquía no es el terrorismo

Tres atacantes armados con ametralladoras y atados con explosivos llevaron a cabo un ataque frontal contra el aeropuerto Atatürk de Estambul el 28 de junio. El brutal ataque dejó decenas de muertos y cientos de heridos. Excluyendo los atentados con bombas a menor escala contra objetivos policiales y militares, el atentado con bomba en el aeropuerto ha sido el undécimo incidente terrorista con víctimas civiles en Turquía desde junio de 2015, dejando más de 250 civiles muertos.

Turquía se enfrenta a una amenaza creciente por parte del ISIS, así como a una insurgencia kurda nacional. Este último ha sido recibido con uso punitivo de la fuerza para compensar los intentos políticos fallidos desde junio de 2015, que generaron migración nacional y una mayor radicalización.

Además, las tensas relaciones de Turquía con Rusia e Israel (a pesar de medidas recientes hacia la reconciliación) y el continuo atolladero en Siria e Irak generan una amplia gama de problemas de seguridad para el gobierno de Ankara. Añada a esto el estrés demográfico de casi 3 millones de refugiados sirios en las provincias del sur de Turquía, y el alcance de las dificultades económicas y de seguridad se hace aún más formidable.

Sin embargo, a pesar de estas tensiones, la economía turca se ha mantenido sorprendentemente resiliente. No se ha producido una crisis económica profunda como las que se han visto en Grecia y España. Hay varias razones por las que creo que la economía de Turquía ha mantenido el impulso.

La inestabilidad y el terrorismo tienen poco impacto en el consumo privado. En este momento, la resiliencia de la economía turca se debe en gran parte a la estabilidad de los precios nacionales que viene acompañada de los bajos precios del petróleo. Si suben, surgirá un panorama más problemático. Turquía no puede confiar para siempre en la actual estabilidad de precios, pero ahora está ayudando.

El principal impulsor de la economía turca es el alcance del consumo de los hogares privados, que cubre aproximadamente El 70% del PIB de Turquía. A pesar del gran número de incertidumbres y amenazas a la seguridad, la consiguiente migración interna, tanto de personas de las zonas kurdas como de refugiados sirios, ha tenido un efecto positivo en el gasto de los hogares, que aumentó en Un 5% en el primer trimestre de 2016. Si bien parece contradictorio, un número tan grande de migrantes crea una economía por sí sola.

Además, Sanciones rusas a la exportación de alimentos turcos (impuesta después de que un avión de combate turco derribara un avión militar ruso en la frontera entre Turquía y Siria) provocó una caída sustancial de los precios locales de los alimentos. Esto tenía un impacto favorable en la inflación en el primer trimestre de 2016.

La estabilidad de Turquía está amenazada. Pero también lo es el de todos los demás. En cierto modo, la economía turca se basa en las incertidumbres regionales y mundiales, ya que ofrece un lugar comparativamente mejor para hacer negocios. Así que, a pesar de los ataques terroristas y la inestabilidad nacional, las instituciones, la cultura y los sistemas financieros de Turquía están mejor posicionados que sus homólogos de los países vecinos. Esto sigue convirtiendo a Turquía en una buena base de operaciones para muchas empresas internacionales que invierten en Oriente Medio, los Balcanes y el Cáucaso, áreas intrínsecamente de alto riesgo.

Además, las crisis económicas de Grecia, España, Polonia e Italia, la desaceleración económica en China y la enorme incertidumbre empresarial que plantea la votación de Gran Bretaña a favor de abandonar la UE mitigan la relativa gravedad de los problemas de seguridad de Turquía. Calificación crediticia general de Turquía está aún más alto que los de Brasil, Croacia, Portugal, Chipre y Serbia. A pesar de sus riesgos políticos, Turquía subió dos puestos en 2015 hasta convertirse en el vigésimo destino más popular del mundo para inversión extranjera directa.

T esto no significa que la economía turca pueda mantenerse a flote si los problemas de seguridad y terrorismo continúan. Pero sí ayuda a explicar cómo el país ha conseguido aislar su economía hasta ahora.

El terrorismo afecta al turismo, pero no tanto como se podría pensar. Por lo general, se necesita un país unos 13 meses para recuperarse de un ataque terrorista, según el Consejo Mundial de Viajes y Turismo. Eso es menos tiempo que el de un desastre natural o un malestar político. Esto se debe a que los ataques terroristas no causan daños sustanciales a la infraestructura o la prestación de servicios que perjudiquen la logística y la conducción del turismo.

El estudio del grupo comercial muestra que el turismo puede caer más bruscamente si el terrorismo se combina con problemas económicos importantes que afecten directamente a la conducta de la industria del turismo, pero ese no es el caso de Turquía. El país está sufriendo una disminución sustancial del turismo ( un 23% menos en comparación con los cinco primeros meses de 2015). Aun así, más de 8 millones de turistas visitaron Turquía el año pasado. Sigue siendo el sexto país más visitado del mundo.

La economía turística de Turquía está a punto de recuperarse del reciente ataque al aeropuerto. Pero eso sin duda podría cambiar si continúan ataques terroristas similares.

El impulso político está a favor de los negocios. A pesar de los importantes riesgos políticos asociados a la inversión y los flujos de capital, el clima político en Ankara está a favor de facilitar la inversión extranjera en Turquía, incluida la introducción de las reformas legales necesarias para garantizar la seguridad de las inversiones. Esas promesas deben tomarse con una pizca de sal, especialmente teniendo en cuenta que las disputas políticas y las amplias prioridades partidistas tienen retraso en la confianza empresarial en el país.

Aun así, es probable que los inversores extranjeros que consigan mantenerse al margen de la política turca se beneficien del entorno empresarial. De hecho, las agencias gubernamentales turcas se jactan de su papel en la informó de un aumento del 32% en la inversión extranjera directa en 2015, centrándose específicamente en los sectores manufacturero y energético.

Si bien esa receptividad no mitiga los riesgos asociados a la inversión en Turquía, los inversores encuentran un clima político acomodaticio cuando lo hacen. Esta política gubernamental proempresarial está ayudando a amortiguar algunas de las perturbaciones asociadas a los riesgos políticos y de seguridad.

Los verdaderos desafíos económicos de Turquía son estructurales. Las perspectivas empresariales y económicas del país dependen de problemas distintos del terrorismo y la seguridad. El tasa de ahorro nacional, estancamiento de la productividad, desempleo, y El rápido aumento de los costes laborales todos afectan negativamente al crecimiento. Estas cosas deben abordarse mediante la promulgación de reformas estructurales sustanciales y pendientes desde hace mucho tiempo y que, en su mayoría, sean independientes de los problemas de seguridad. (Aunque si el terrorismo tiene un impacto en el turismo, podría agravar el desempleo). Hacer estas reformas depende enteramente de la voluntad y la resistencia políticas, dos variables que rara vez coexisten en la política turca.

En cierto modo, la historia del aeropuerto de Atatürk ofrece una buena analogía de por qué la economía turca ha sido capaz de soportar tales turbulencias.

Atatürk es uno de los los aeropuertos mejor protegidos en el mundo. Es poco probable que las compañías aéreas turcas e internacionales desvíen los vuelos desde Estambul. De hecho, Atatürk reinició las operaciones unas horas después del ataque, muy lejos, por ejemplo, del aeropuerto de Bruselas, que estuvo cerrado durante dos semanas después de un ataque similar en ese país a principios de este año. Geográficamente, es más fácil desviar el tráfico aéreo hacia los aeropuertos adyacentes de gran volumen de Europa. En la parte del mundo de Turquía, no existe ni la infraestructura de seguridad ni la infraestructura aeroportuaria para gestionar un gran volumen de tráfico aéreo. Atatürk es el undécimo del mundo  aeropuerto más transitado, y ningún otro aeropuerto de sus cercanías se acerca a su volumen. En pocas palabras, el mundo ha llegado a confiar en Turquía como centro de transporte y comercio.

Para combatir mejor el terrorismo, Ankara tendrá que encontrar una combinación de soluciones políticas y de seguridad, además de crear alianzas (por ejemplo, arreglar los lazos con Israel y Rusia). Sin embargo, si bien los riesgos de seguridad son importantes, hay cuestiones estructurales más importantes que abordar y que tienen un impacto mucho mayor y duradero en la economía turca. Turquía tiene que esforzarse por lograr la estabilidad política y legal para promulgar estas reformas tan esperadas.