¿Puede predecir el éxito de una startup basándose solo en el concepto?
Es fácil burlarse de las malas ideas de startups —¿Airbnb para aseos? — pero no es tan fácil elegir los buenos antes de tiempo. Pregúntale a los capitalistas de riesgo, la gran mayoría de los cuales pierden dinero. La dificultad de separar las buenas ideas de las malas es parte de por qué ángeles inversores terminan invirtiendo basándose en gran medida en el equipo fundador.
Entonces, ¿importa la idea inicial para el éxito de una startup?
Una nueva investigación ayuda a responder a esta pregunta y refuerza lo difícil que es elegir una startup basada únicamente en la idea. El papel, de Erin Scott de la Universidad Nacional de Singapur, Pian Shu de Harvard Business School y Roman Lubynsky del MIT, descubre que la calidad percibida de una idea de startup predice el éxito en algunos sectores, pero no en otros. Si invierte en startups en ciencias de la vida o energía, por ejemplo, la idea inicial parece importar más que si estás invirtiendo en software o productos de consumo.
Los investigadores estudiaron un conjunto de datos de 652 empresas del Servicio de Mentoring de Venture (VMS) del MIT, que conecta a los equipos fundadores con mentores. Lo que hace que los datos sean interesantes es la forma en que los mentores seleccionan con qué equipos trabajar. Los mentores potenciales «reciben un resumen objetivo y estandarizado de la empresa propuesta, compuesto por un miembro del personal de VMS», y solo información muy limitada sobre el equipo. «Solo en base al resumen, sin reunirse con los empresarios, los mentores deben decidir si quieren trabajar con una empresa», escriben los investigadores. En otras palabras, su decisión depende casi en su totalidad de su opinión sobre la idea de una startup potencial.
Los investigadores midieron el interés inicial del mentor en respuesta al resumen de la idea de la empresa y luego compararon esa medida con el resultado final de la empresa. Cuanto más interés inicial tengan los mentores, mayor será la probabilidad de que la empresa se comercializara con éxito y de que recaude capital riesgo o inversión ángel. En general, las buenas ideas —según lo juzgaron los mentores— tenían más posibilidades de tener éxito.
Pero, ¿cuánto más probable es que una idea aparentemente buena tenga éxito, en comparación con una media? En general, el 22% de las empresas se comercializaron con éxito. (La comercialización se midió según si la empresa lanzó un producto o servicio, con pruebas de ventas repetidas.) Las empresas que tenían una desviación estándar por encima de la media en términos de interés de los mentores tenían aproximadamente un 26% más de probabilidades de comercializarse con éxito. Es un aumento significativo y estadísticamente significativo, pero también sugiere que es muy difícil predecir el éxito de las startups basándose solo en la idea. La idea inicial ayuda a predecir el éxito, pero hay que importar muchos otros factores.
¿Podría el vínculo entre el interés de los mentores y el éxito simplemente significar que la tutoría es valiosa? Los investigadores controlaron esa posibilidad. En primer lugar, VMS está configurado de tal manera que cada empresa tenga acceso a la tutoría, incluso aquellas basadas en ideas menos populares. En segundo lugar, cuando los investigadores controlaron la cantidad de tutoría que recibió una empresa, se mantuvo el vínculo entre el interés en la idea inicial y el éxito final.
Cabe destacar que la relación entre el interés de los mentores en la idea y la eventual comercialización fue impulsada en gran medida por ideas altamente valoradas. Una idea promedio no era mucho más probable que se comercialice que una idea por debajo de la media. Sin embargo, es mucho más probable que se comercialice una idea altamente valorada. Esto tiene sentido, ya que el mundo del capital riesgo está impulsado por grandes éxitos. Separar las buenas ideas de las medias puede ser incluso más importante que separar el promedio de lo malo. (La relación entre el interés de los mentores y la comercialización mantenida incluso después de que se eliminaran las empresas más populares, por lo que este efecto no solo fue impulsado por unas cuantas ideas geniales).
Cuando los investigadores dividieron los datos por sector, las cosas se veían diferentes. Agruparon sectores intensivos en I+D, como las ciencias de la vida, el hardware y la energía, y otros menos intensivos en I+D, como el software y los productos de consumo juntos. Para las empresas intensivas en I+D, la relación entre el interés de los mentores y la comercialización fue aún más fuerte, especialmente cuando la idea se basaba en la investigación académica o en la propiedad intelectual. Sin embargo, para el software y los bienes de consumo, la relación ya no era estadísticamente significativa.
Piénsalo de esta manera: si la «idea» de la empresa incluye tecnología protegida por patentes en un sector con altos costes de entrada, será más fácil determinar que la empresa tiene potencial comercial. Para las empresas web y móviles, que tienen menos probabilidades de tener propiedad intelectual, y en las que los costes de entrada son más bajos, es más difícil saber por adelantado si una empresa tendrá una ventaja competitiva real y sostenible.
Nada de esto significa que las buenas ideas no importen a las startups. Sin embargo, esta investigación refuerza la idea de que es difícil elegir una buena idea desde el principio de la vida de una startup, especialmente en industrias menos intensivas en I+D. Por lo tanto, los inversores pueden estar justificados para apostar por otros factores, como la calidad del equipo fundador o la tracción temprana con los clientes.
Sin duda algunos inversores optarán por ignorar todo esto, creyendo que son inusualmente capaces de escoger buenas ideas para startups. Algunos de ellos pueden incluso estar justificados en su confianza en sí mismos. Pero una última palabra de advertencia para inversores ángeles y VC que se consideran especialmente expertos en este sentido. Los investigadores comprobaron si los mentores «expertos» eran mejores para elegir ideas que el grupo en general. Analizaron a mentores con experiencia en el sector de la empresa, así como a los mentores con un doctorado. Ninguno de los grupos fue mejor para predecir qué ideas tendrían éxito.
— Escrito por Walter Frick
