¿Podrá Wall Street ganar la confianza de los inversores más jóvenes?

Uber y Netflix han cambiado fundamentalmente el comportamiento de los consumidores y han perturbado a las empresas ya existentes. En nuestra investigación, estamos empezando a ver señales de que Wall Street está siendo amenazado por fuerzas similares.

El éxito de Uber y Netflix se generó a través de dos estrategias críticas. En primer lugar, crearon una combinación de innovación innovadora en productos e innovación innovadora en modelos de negocio: la definición de creación de categorías. En segundo lugar, Uber y Netflix apelaron a un joven superconsumidor antes de entrar en la categoría, que atrapó a los líderes del mercado patas planas.

En los servicios financieros, hay indicios de que los productos tradicionales como los fondos mutuos están empezando a disminuir. Los fondos gestionados activamente y con tarifas más altas perdieron 500 mil millones de dólares en activos desde 2015, y gran parte de ellos se destinaron a fondos pasivos de costo mucho más bajo (por ejemplo, fondos de índice). Pero el total de entradas netas de dinero en todos los fondos mutuos y los fondos negociados en bolsa está en su niveles más bajos desde 2014.

Mientras tanto, están surgiendo nuevas bolsas de inversión y cuentas IRA que proporcionan inversiones alternativas frente a las acciones tradicionales, bonos y fondos mutuos, que tienen liquidez similar pero mayor transparencia, y que anteriormente solo estaban disponibles para los ultrapeadores.

Un ejemplo de próxima generación ya disponible en la actualidad es YieldStreet, que ofrece una amplia variedad de inversiones de deuda —incluyendo bienes raíces, finanzas marinas y finanzas de litigios— que han generado una tasa interna de retorno superior al 12,5% sobre 500 millones de dólares invertidos en la plataforma hasta la fecha. Del mismo modo, el acceso al mundo de la inversión de startups se limitaba a «clubes exclusivos» como fondos de capital riesgo y redes de ángeles de alto valor neto. Ahora, plataformas como AngelList, WebFunder y Republic permiten a los inversores minoristas ordinarios participar en esta etapa del crecimiento de una empresa. Según una encuesta que realizamos con Research Now/SSI sobre la inversión y la jubilación de 2.000 hogares representativos a nivel nacional, el 15% del total de hogares están extremadamente interesados en esto. A través de estas plataformas, los inversores de Main Street pueden detectar startups por industria, revisar planes de negocio y hacer preguntas directamente a los fundadores.

Tal vez el signo más grande de la interrupción futura de los titulares tradicionales de Wall Street sea la juventud de estos superconsumidores alternativos de inversión. Nuestros datos muestran que el consumidor que está «extremadamente interesado» en inversiones alternativas es muy joven y de ingresos altos, con una edad promedio de 35 años y un ingreso promedio anual superior a 130.000 dólares. Por el contrario, los consumidores menos interesados en las inversiones alternativas se encuentran a mediados de los años cincuenta con ingresos medios. Está claro que más dinero podría ir a las inversiones: de acuerdo con una encuesta de 3.000 estadounidenses de 18 a 44 años, uno de cada tres gastó más dinero en café de lo que invirtieron en un año. Esto no es sorprendente, ya que el 67% encuentra la inversión aterradora y confusa y el 52% cree que el «mercado de inversión está amañado contra gente como yo».

Recuerde que muchos inversores más jóvenes crecieron en la recesión de 2008 y tal vez nunca confiaron en el mercado de valores. Hacer crecer más inversores (especialmente los más jóvenes) al sacar más de ellos fuera de la línea es clave; la pregunta es ¿cómo hacerlo?

Los disruptores muestran el camino trayendo inversiones que son más fáciles de entender y más orientadas a objetivos y pasivos, las cuales son muy atractivas para los inversores milenarios. Ahora puede invertir en inversiones inmobiliarias «arreglar y voltear» a través de empresas como Groundfloor, Lending Home y PeerStreet. Permiten a los inversores prestar dinero para 'arreglar y flippers 'que compran una casa, la renuevan y la venden a un precio más alto. WebFunder, un intercambio de startups, se centra en encontrar inversiones de alto propósito y de gran pasión, ha descubierto que muchos de sus inversores son ellos mismos superconsumidores de las empresas en las que estaban invirtiendo. Descubrieron que sus superconsumidores estaban entusiasmados por invertir, ya que claramente tenían un interés en garantizar la viabilidad a largo plazo de la empresa, al igual que Kickstarter lo hace con la innovación de productos, pero con el beneficio añadido del potencial de crecimiento de la inversión.

¿Cuánta disrupción podría estar enfrentando Wall Street? Depende de cuán preparados y proactivos estén. El superconsumidor de inversión alternativa representa entre 20 y 25 millones de hogares que tienen aproximadamente 25 billones de dólares en activos invertibles y casi 8 billones de dólares en activos de jubilación. Estos consumidores están dispuestos a cambiar del 20 al 25% de sus activos de jubilación —casi $2 billones de dólares— a un IRA que se especializa en invertir en activos alternativos. Eric Satz, CEO de AlToira, dice: «Los dólares de jubilación son el combustible para democratizar las inversiones alternativas».

La juventud de estos superconsumidores es quizás la visión más crítica. Las firmas actuales de Wall Street nunca tuvieron una relación con estos superconsumidores más jóvenes, por lo que era mucho más difícil para ellos anticipar la interrupción.

Los consumidores que no entran en la categoría en el punto normal asustan especialmente a las empresas tradicionales. Al no entrar a la edad esperada, pueden nunca entrar en la categoría y mostrar a las generaciones posteriores de una manera diferente.

ESPN estaba llevando a cabo sus negocios como de costumbre hasta que alcanzó un máximo de 100 millones de suscriptores en 2011; ha disminuido a 87 millones de suscriptores hoy, en gran parte debido a cortadores de cable que nunca tuvieron cable. Las luchas de los taxis en la ciudad de Nueva York han sido aún más dramáticas: los medallones de taxis se comercian hoy en día en aproximadamente 200.000 dólares por medallón, por debajo de los 1,3 millones de dólares de hace sólo cinco años, porque los jóvenes adoptaron Uber en lugar de los taxis, perjudicando los ingresos de los taxis.

La edad media del cliente de una empresa tradicional de gestión patrimonial está a mediados de los años 50. Al igual que la amenaza que representan los cortadores de cable milenarios para las compañías de televisión por cable, las instituciones financieras tradicionales no lo verán venir y se enfrentarán a desafíos de disrupción similares a menos que tomen medidas ahora.

— Eddie Yoon Kyle Okimoto Via HBR.org