La blockchain hará al sistema financiero lo que Internet le hizo a los medios

Incluso años después de la implementación de Internet, muchos creían que todavía era una moda. Por supuesto, internet se ha convertido en una gran influencia en nuestras vidas, desde la forma en que compramos bienes y servicios, las formas en que socializamos con amigos, la Primavera Árabe, hasta las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2016. Sin embargo, en el decenio de 1990, el prensa general se burló cuando Nicholas Negroponte predijo que la mayoría de nosotros pronto estaríamos leyendo nuestras noticias en línea en lugar de en un periódico.

Avance rápido dos décadas: ¿Pronto veremos un impacto similar de criptomonedas y blockchains? Ciertamente hay muchos paralelismos. Al igual que Internet, las criptomonedas como Bitcoin son impulsadas por los avances en las tecnologías básicas junto con una nueva arquitectura abierta: la cadena de bloques de Bitcoin. Al igual que Internet, esta tecnología está diseñada para ser descentralizada, con «capas», donde cada capa está definida por un protocolo abierto interoperable sobre el cual las empresas, así como los particulares, pueden construir productos y servicios. Al igual que Internet, en las primeras etapas del desarrollo hay muchas tecnologías que compiten, por lo que es importante especificar que blockchain del que estás hablando. Y, al igual que Internet, la tecnología blockchain es más fuerte cuando todos usan la misma red, por lo que en el futuro todos podríamos estar hablando de «la» blockchain.

Internet y sus capas tardaron décadas en desarrollarse, con cada capa técnica desencadenando una explosión de actividad creativa y emprendedora. Al principio, Ethernet estandarizó la forma en que las computadoras transmitían bits a través de cables, y empresas como 3Com fueron capaces de construir imperios en sus productos de conmutación de red. El Protocolo TCP/IP se utilizó para abordar y controlar cómo se enrutaban los paquetes de datos entre equipos. Cisco creó productos como routers de red, capitalizando ese protocolo, y para marzo de 2000 Cisco fue la empresa más valiosa del mundo. En 1989 Tim Berners-Lee desarrolló HTTP, otro protocolo abierto y sin permisos, y la web habilitado para empresas como eBay, Google y Amazon.

La aplicación Killer para Blockchains

Pero aquí hay una diferencia importante: la primera Internet no era comercial, se desarrolló inicialmente a través de fondos de defensa y se usó principalmente para conectar instituciones de investigación y universidades. No fue diseñado para ganar dinero, sino para desarrollar la forma más robusta y eficaz de construir una red. Esta falta inicial de agentes e intereses comerciales fue crítica, ya que permitió la formación de una arquitectura de red que compartiera los recursos de una manera que no se hubiera producido en un sistema impulsado por el mercado.

La «aplicación asesina» para la primera Internet fue el correo electrónico; es lo que impulsó la adopción y fortaleció la red. Bitcoin es la aplicación asesina para la cadena de bloques. Bitcoin impulsa la adopción de su blockchain subyacente, y su fuerte comunidad técnica y el robusto proceso de revisión de código lo convierten en el más seguro y confiable de las diversas cadenas de bloques. Al igual que el correo electrónico, es probable que alguna forma de Bitcoin persista. Pero el blockchain también soportará una variedad de otras aplicaciones, incluyendo contratos inteligentes, registros de activos y muchos tipos nuevos de transacciones que irán más allá de los usos financieros y legales.

Podríamos entender mejor Bitcoin como un microcosmos de cómo podría funcionar un sistema financiero nuevo, descentralizado y automatizado. Aunque sus capacidades actuales siguen siendo limitadas (por ejemplo, hay un volumen de transacciones bajo en comparación con los sistemas de pago convencionales), ofrece una visión convincente de un posible futuro porque el código describe tanto un sistema regulador como un sistema económico. Por ejemplo, las transacciones deben cumplir ciertas reglas antes de que puedan ser aceptadas en Bitcoin blockchain. En lugar de escribir reglas y nombrar un regulador para supervisar las infracciones, que es como funciona el sistema financiero actual, el código de Bitcoin establece las reglas y la red comprueba el cumplimiento. Si una transacción rompe las reglas (por ejemplo, si las firmas digitales no se ajustan), la red la rechaza. Incluso la «política monetaria» de Bitcoin está escrita en su código: El nuevo dinero se emite cada 10 minutos, y la oferta está limitada por lo sólo habrá 21 millones de Bitcoins, una regla del dinero duro similar al estándar de oro (es decir, un sistema en el que la oferta monetaria se fija a una mercancía y no determinada por el gobierno).

Esto no quiere decir que las opciones que ofrece Bitcoin actualmente son perfectas. De hecho, muchos economistas no están de acuerdo con la regla de dinero duro de Bitcoin, y los abogados argumentan que la regulación a través del código por sí sola es inflexible y no permite ningún papel para la discreción útil. Lo que no se puede discutir, sin embargo, es que Bitcoin es real, y funciona. La gente atribuye un valor económico real a los bitcoins. Los «mineros», que mantienen la cadena de bloques de Bitcoin, y los «proveedores de billeteras», que escriben el software que la gente usa para realizar transacciones en Bitcoin, siguen las reglas sin excepción. Su blockchain ha permanecido resistente a los ataques, y soporta un sistema de pago robusto, si es básico. Esta oportunidad de extender el uso de la cadena de bloques para rehacer el sistema financiero desnervia y cautiva en igual medida.

¿Demasiado demasiado pronto?

Desafortunadamente, la exuberancia de los inversores fintech está muy por delante del desarrollo de la tecnología. A menudo estamos viendo las llamadas cadenas de bloques que no son realmente innovadoras, sino que son meramente bases de datos, que han existido durante décadas, llamándose blockchain para saltar en el vagón de palabras de moda.

Había muchos reproductores «pre-Internet», por ejemplo, operadores de telecomunicaciones y compañías de cable que intentaban proporcionar multimedia interactiva a través de sus redes, pero ninguno podía generar suficiente tracción para crear nombres que usted recordaría. Es posible que estemos viendo una tendencia similar para la tecnología blockchain. Actualmente, el panorama es una combinación de instituciones financieras actuales que realizan mejoras incrementales y nuevas startups que se construyen sobre una infraestructura que cambia rápidamente, con la esperanza de que las arenas movedizas se endurezcan antes de que se queden sin pista.

En el caso de las criptomonedas, estamos viendo inversiones mucho más agresivas de capital de riesgo que las que hicimos para Internet durante etapas tempranas de desarrollo similares. Este interés excesivo de los inversores y las empresas hace que las criptomonedas sean fundamentalmente diferentes de Internet porque no han tenido varias décadas de relativa oscuridad donde los investigadores no comerciales podrían violinar, experimentar, iterar en, y repensar la arquitectura. Esta es una de las razones por las que el trabajo que estamos haciendo en la Iniciativa de Moneda Digital en el MIT Media Lab es tan importante: es uno de los pocos lugares en los que se está haciendo un esfuerzo sustancial para trabajar en la tecnología y la infraestructura sin intereses y motivaciones financieras. Esto es crítico.

El sistema financiero existente es muy complejo en estos momentos, y esa complejidad crea riesgos. Un nuevo sistema financiero descentralizado hecho posible con criptomonedas podría ser mucho más simple eliminando capas de intermediación. Podría ayudar a asegurar contra el riesgo, y moviendo dinero de diferentes maneras podría abrir la posibilidad de diferentes tipos de productos financieros. Las criptomonedas podrían abrir el sistema financiero a las personas que actualmente están excluidas, reducir las barreras de entrada y permitir una mayor competencia. Los reguladores podrían rehacer el sistema financiero replanteando la mejor manera de alcanzar los objetivos de política, sin diluir las normas. También podríamos tener la oportunidad de reducir el riesgo sistémico: al igual que los usuarios, los reguladores sufren de opacidad. La investigación muestra que hacer que el sistema sea más transparente reduce las cadenas de intermediación y los costos para los usuarios del sistema financiero.

La comida para llevar

El uso primario e incluso los valores de las personas que utilizan nuevas tecnologías e infraestructuras tienden a cambiar drásticamente a medida que estas tecnologías maduran. Esto ciertamente será cierto para la tecnología blockchain.

Bitcoin fue creado por primera vez como respuesta a la crisis financiera de 2008. La comunidad originaria tenía un fuerte giro libertario y antiestable que, en muchos sentidos, era similar a la cultura del software libre, con sus fuertes valores anticomerciales. Sin embargo, es probable que, al igual que Linux ahora está incrustado en casi todos los tipos de aplicaciones o servicios comerciales, muchos de los casos de uso definitivos de la cadena de bloques podrían convertirse en una tarifa estándar para jugadores establecidos como grandes compañías, gobiernos y bancos centrales.

Del mismo modo, muchos ven la tecnología blockchain y fintech como simplemente una nueva tecnología para la entrega, tal vez algo parecido a los CD-ROM. De hecho, es más probable que le haga al sistema financiero y a la regulación lo que Internet ha hecho a las empresas de medios de comunicación y a las empresas publicitarias. Una reestructuración tan fundamental de una parte fundamental de la economía es un gran desafío para las empresas existentes que se ganan la vida de ella. Prepararse para estos cambios significa invertir en investigación y experimentación. Quienes lo hagan estarán en condiciones de prosperar en el nuevo sistema financiero emergente.

Nota del editor: El titular de este artículo ha sido actualizado desde su versión original.

— Escrito por Joichi Ito, Robleh Ali Joichi Ito,