El inversor de Facebook en el que nunca querrá convertirse

Hace unas semanas, leí un artículo en el Wall Street Journal sobre personas que abrieron sus primeras cuentas de inversión solo para participar en la OPI de Facebook. Un hombre al que hicieron un perfil había comprado acciones por valor de 10 000 dólares y le había pedido prestadas 5000 dólares a su madre. Está claro que, para él, fue una inversión importante, por lo que parece probable que pensara que era una apuesta segura. También parece probable que hoy se dé una patada, ya que el valor de las acciones cayeron casi un 25% desde su OPI del 17 de mayo.

Esta pobre alma, como tantas otras, no juzgó el riesgo con precisión y no cabe duda de que hay innumerables razones para ello. Pero me gustaría sugerir que un factor de vital importancia en esta historia es la ubicuidad de Facebook y su papel protagonista en la vida personal de muchas personas, lo que los psicólogos podrían denominar «sesgo de disponibilidad».

El sesgo de disponibilidad es la regla general mental mediante la cual recordamos nuestros conocimientos personales sobre un tema para darnos cuenta de su importancia. Es la razón por la que muchas personas sobreestiman el peligro de volar en aviones o de que secuestren a sus hijos y subestiman el riesgo de contraer cáncer por falta de protector solar o por sufrir un accidente de coche. Los accidentes de avión y los secuestros son una gran noticia; son memorables y fáciles de recordar, por lo que sobreestimamos su importancia.

Facebook también es lo más importante para muchas personas, que lo utilizan con tanta frecuencia y de manera tan personal. Esto significaba que Facebook ocupaba un lugar más importante en la mente de los inversores de lo que se merecía, dados los hechos. En lugar de comparar las ventajas de un amplio conjunto de posibles inversiones, como otras acciones individuales, bonos o índices y otros fondos que cotizan en bolsa, las personas seleccionaron entre un conjunto mucho más pequeño de opciones de inversión muy conocidas.

El sesgo de disponibilidad distorsiona las inversiones empresariales de la misma manera, especialmente cuando las empresas buscan un nuevo crecimiento. Al decidir dónde asignar los fondos para el desarrollo de nuevos productos o nuevos negocios, con demasiada frecuencia consideran que sus mercados principales o destacados son las apuestas más seguras solo porque están familiarizados. Claro que les han dicho: «Invierta en lo que comprenda». Pero, ¿lo que es familiar es realmente lo que entienden?

Considere, por ejemplo, el mercado de las tabletas en los últimos años, que ha visto un exceso de productos para mí también indiferenciados y, en última instancia, infructuosos. Tras el atractivo iPad, que acaparaba contenido multimedia, todo el mundo quería entrar en el juego y, por eso, para muchas empresas, crear una tableta parecía una decisión obvia y de bajo riesgo. ¿Pero fue así? Crear y comercializar una tableta es bastante caro. Así que, a menos que tenga pruebas de que va a lanzar un producto fuerte y diferenciado, en realidad se trata de una decisión bastante arriesgada. Basta con pensar en el TouchPad de HP, el IdeaPad Tablet de Lenovo o el PlayBook de BlackBerry.

La alternativa a limitar sus decisiones a lo conocido (o lo famoso) es basar sus inversiones en un proceso de toma de decisiones deliberado, no reactivo:

• Céntrese en descubrir las necesidades de los clientes. Cuando descubre las necesidades insatisfechas de los clientes, crea naturalmente una oferta diferenciada con un verdadero valor de mercado. Es fácil de decir, pero el truco aquí es asegurarse de que realmente son buscando las necesidades de los clientes, no solo convencerse de que los clientes necesitan lo que usted, o todos los demás, quieren crear.
• Siga una estrategia a largo plazo. En una estrategia eficaz, los movimientos a corto plazo deberían llevarlo hacia el resultado deseado a largo plazo. Un conjunto de apuestas oportunistas, por muy seguras que parezcan en el momento, no es una estrategia. ¿Algún plan financiero personal sólido habría abogado por liquidar fondos de inversión y bonos para apostar por la granja en Facebook?
• No siga a la manada. Todos somos humanos y hay un consuelo emocional en hacer lo que hacen los demás. Reconozca esa sensación y, a continuación, asegúrese de no dejar que eso enturbie su juicio. Esté atento y evalúe cada oportunidad de inversión en función de sus méritos, no según su perfil en los medios.

Seguir este proceso le ayudará a protegerse contra el riesgo que conlleva el sesgo de disponibilidad. Y si aún siente que su organización está cayendo en esa trampa, utilice el sesgo en su propio beneficio: recuerde a todo el mundo —con frecuencia— la historia del inversor de Facebook en el que nunca querrá convertirse.

MÁS INFORMACIÓN SOBRE LA GESTIÓN DE LAS CONDUCTAS DE RIESGO

¿Cuál es su actitud ante el riesgo? (¿Y cómo afecta a su empresa?)

Gestione el riesgo como un infante de marina real

¿La relación inapropiada del CEO es «un riesgo de más»? Un estudio de caso de HBR Mini

Prepárese para fallar