Un repaso sobre la ratio actual

Uno de los mayores temores del propietario de una pequeña empresa es quedarse sin dinero. Pero las grandes empresas con problemas financieros corren el mismo riesgo. Para saber si una empresa está realmente a punto de alcanzar un saldo de 0 dólares en sus cuentas, no puede simplemente mirar el estado de resultados. Tiene que hacer un cálculo sencillo con unas cuantas cifras.

Ahí es donde entra en juego la ratio actual. Hablé con Joe Knight, autor de HBR TOOLS: Retorno de la inversión y cofundador y propietario de www.business-literacy.com, para obtener más información sobre esta situación financiera.

¿Cuál es la ratio actual?

Es uno de los varios ratios de liquidez que miden si tiene suficiente efectivo para pagar la nómina el año que viene, explica Knight. El ratio actual mide la capacidad de una empresa para saldar sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes. Está estrechamente relacionado con la ratio rápida, que a menudo se denomina la «prueba ácida» porque la gente la usa para entender «si las cosas se pusieran muy feas, ¿podría mantenerse a flote?»

¿Cómo lo calcula?

La fórmula de la ratio actual es la siguiente:

Tenga en cuenta que «actual» en términos financieros significa un período inferior a un año. Así que sus activos actuales son cosas que podría convertir en efectivo en un año. Incluyen el efectivo disponible y las inversiones a corto plazo. También pueden incluir sus cuentas por cobrar, inventario y pagos acumulados, según su empresa. Por ejemplo, puede que las cuentas por cobrar no parezcan poder liquidarse rápidamente, pero hay terceros, explica Knight, que compran las cuentas por cobrar de una empresa en ciertos sectores. Esto se llama» factorización». Que pueda liquidar el inventario rápidamente también puede depender del sector. «Mire Goodyear», explica Knight. «Las posibilidades de vender un millón de dólares en goma rápidamente son escasas».

Sus pasivos actuales son cosas que espera liquidar el año que viene. «Uno de los principales pasivos del estado de resultados son los gastos devengados», afirma Knight. Esas son las cantidades que debe a otros pero que aún no han llegado a su pasivo de cuentas por pagar. Uno de los mayores gastos, para las empresas, es la nómina acumulada y el tiempo de vacaciones. Usted le debe a los empleados su tiempo, pero ellos nunca facturan a su empresa, por lo que no afecta a las cuentas por pagar.

Este es un ejemplo de cómo se realiza el cálculo. Si su empresa tiene 2.750 dólares en activos corrientes y debe 1.174 dólares en pasivos corrientes (de nuevo, puede sacar estas cifras del balance de su empresa), la ratio actual es:

(Tenga en cuenta que la ratio no suele expresarse en porcentaje)

Al igual que con el ratio deuda-capital, querrá que su ratio actual esté dentro de un rango razonable, pero «siempre debe estar por encima de 1,0», dice Knight. «Con una ratio actual inferior a 1, sabe que se quedará sin efectivo en algún momento del año que viene, a menos que encuentre la forma de generar más rápido».

Pero la ratio también puede ser demasiado alta. La ratio actual de Google y Apple «se ha disparado por las nubes», afirma Knight. «El ratio actual de Apple rondaba recientemente los 10 o 12 porque habían acumulado un montón de dinero». Pero los inversores se impacientan y dicen: «No compramos sus acciones para que pudiera inmovilizar nuestro dinero. Devuélvanoslo». Y entonces está en condiciones de pagar dividendos o de volver a comprar acciones a sus inversores.

Veamos ahora la fórmula de la relación rápida, estrechamente relacionada:

Tenga en cuenta que el ratio rápido es el mismo que el ratio actual con el inventario retirado. ¿Por qué? Como se ha dicho anteriormente, el inventario puede ser difícil de vender, así que al restarlo, casi todo lo demás del pasivo es efectivo o se convierte fácilmente en efectivo. «Así que este ratio le dirá lo fácil que sería para una empresa saldar su deuda a corto plazo sin tener que esperar a vender el inventario», explica Knight. «Para las empresas que tienen mucho dinero inmovilizado en el inventario, los prestamistas y los vendedores analizarán su ratio rápido». Sin embargo, la mayoría de la gente mira ambas cosas juntas, dice Knight, comparándolas a menudo.

¿Cómo lo utilizan las empresas?

Knight dice que este es el primer ratio que aplica cuando decide si invertir en una empresa, porque rápidamente le indica qué tan solvente es la empresa. «Yo pasaría a analizar otros, por supuesto, pero esto me daría una idea desde el principio de la situación del negocio».

Los banqueros prestan mucha atención a este ratio y, al igual que con otros ratios, pueden incluso incluir en los documentos de préstamo un ratio actual umbral que los prestatarios deben mantener. La mayoría exige que sea de 1,1 o más, dice Knight, aunque algunos bancos pueden llegar a caer hasta el 1,05. «Si está por debajo de 1, lo rechazarán rápidamente», dice.

Puede que los gerentes no supervisen la ratio actual o rápida todos los días, pero pueden tener un gran impacto en ella. «Muchos de los pasivos corrientes los tocan o gestionan personas de la empresa», explica. Incluyen las cuentas por pagar, las vacaciones acumuladas, los ingresos diferidos, los inventarios y las cuentas por cobrar. Así que si su trabajo incluye gestionar alguno de estos activos o pasivos, tiene que saber cómo sus acciones y decisiones pueden afectar al ratio actual de la empresa. Incluso, por ejemplo, si permite que su equipo acumule tiempo de vacaciones, puede afectar a estas cifras.

Este ratio puede resultar útil para las personas ajenas a su empresa que quieren hacer negocios con usted. Los posibles socios pueden usarlo para entender lo solvente que es. Puede que los proveedores quieran saber si van a pagar sus facturas y los clientes querrán saber durante cuánto tiempo van a poder hacer negocios con usted si confían en su producto o servicio.

Por supuesto, las empresas privadas no anuncian sus ratios actuales o rápidos, por lo que esta información no está disponible de inmediato para todo el mundo. «Que obtenga esta información sobre una empresa o un posible socio depende de la ventaja que tenga con ellos», afirma Knight.

¿Qué errores comete la gente al usar la ratio actual?

Son cálculos relativamente sencillos de hacer. Lo difícil es decidir qué incluir en los números. «Hay muchas maneras diferentes de calcular los activos y pasivos corrientes y otras tantas formas de burlar las cifras si quiere», afirma Knight. «Así que si está fuera de una empresa, investigando, nunca sabrá si dicen toda la verdad». De hecho, dice, a menudo no sabe lo que está viendo. «Cuando ve una declaración, se fija en la competencia e integridad del equipo ejecutivo que la preparó». Por lo tanto, dice, no es un número que pueda comparar fácilmente con otras empresas. Lo que espera es que, en una empresa bien dirigida, pueda comparar las tendencias a lo largo del tiempo para ver el desempeño de esa empresa.