10 preguntas para guiar a las juntas a través de la pandemia
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Algunos dicen que los consejos de administración solo tienen valor cuando las empresas están en crisis. Si eso es cierto, la pandemia mundial de 2020 representa un momento para que las juntas directivas corporativas se incrementen como ningún otro.
Los equipos de gestión y sus juntas directivas están haciendo malabarismos con una amplia gama de preocupaciones en este momento, desde la salud de sus fuerzas de trabajo hasta los mercados de renta variable volátiles y los mercados de deuda cerrados. Además, muchos economistas y encargados de formular políticas han reducido las previsiones del PIB y ahora auguran una profunda recesión mundial. Entonces, ¿qué deberían hacer las juntas en un momento de crisis como este?
Basándome en mi experiencia de diez años sirviendo en las juntas directivas de corporaciones globales grandes, complejas, he reunido 10 preguntas para ayudar a guiar a las juntas en este momento. Aproximadamente la mitad de ellos se refieren a operaciones —básicamente, mantener las luces encendidas de la empresa— y la otra mitad se refiere al estado financiero de la empresa.
¿Qué puede hacer para garantizar la salud y la seguridad de su fuerza de trabajo?
Independientemente del tipo de negocio en el que se encuentre su empresa, el tema más acuciante en la agenda de la junta debe ser la salud y la seguridad de la fuerza laboral en medio de la crisis Covid-19. En primer lugar, asegúrese de que los empleados tengan acceso a información confiable sobre el virus a través de fuentes oficiales de confianza. A continuación, a través de métricas y análisis detallados, la mayoría de las juntas supervisan regularmente las consideraciones de seguridad de la empresa, incluidas las lesiones o muertes de trabajadores. Esta información debería dar a los miembros de la junta visibilidad sobre el impacto de la pandemia en la salud y seguridad de los empleados a tiempo completo y subcontratados en tiempo real. Si la compañía ofrece un seguro médico, las juntas pueden revisar si es necesario realizar modificaciones o ajustes para que los empleados puedan cuidar de sí mismos y de sus familias.
¿Cuál es su plan de sucesión de CEO?
Un elemento central del mandato de la junta es la sucesión de CEO. Esa planificación ya debería haber determinado quién intervendría como CEO interino en caso de emergencia. A la luz de una crisis global de salud, la sucesión de CEO generales debería estar en un enfoque aún más agudo debido al riesgo real de que no solo el CEO, sino también el reemplazo designado y otros miembros de alto rango del equipo ejecutivo enfermen y no estén disponibles para cumplir sus funciones durante varias semanas. Las juntas podrían considerar la posibilidad de designar a posibles directores generales adicionales para intervenir, en caso de que se produjera este escenario.
¿Cuál es la capacidad de la empresa para cubrir los gastos a corto plazo?
Todas las empresas, incluso aquellas cuyos bienes y servicios tienen una gran demanda, como los productores y minoristas de alimentos, tienen que examinar su posición de liquidez; es decir, su capacidad para cubrir los gastos y obligaciones de funcionamiento a corto plazo, como la nómina de sueldos y el servicio de la deuda de vencimiento más corto. Esto es una verdadera preocupación, particularmente en un momento en que alrededor del 16% de las corporaciones estadounidenses se cree que son empresas «zombi» — es decir, no tener los flujos de caja para cubrir incluso los costes de intereses de las deudas que deben. Incluso en las empresas mejor administradas, los presupuestos corporativos pueden ser repentinamente volados y los planes financieros recientemente aprobados tienen que ser rediseñados.
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Durante los períodos de incertidumbre, el acceso al capital, y en particular a los mercados de deuda, se vuelve cada vez más central en la agenda de la junta directiva. Para las empresas más expuestas, con balances débiles y un considerable apalancamiento, los consejos y la administración se enfrentan a tener que hacer recortes en el personal o proyectos para que la empresa se mantenga a flote, sin afectar tanto el músculo de la empresa que un cambio futuro se ve seriamente obstaculizado.
Para las empresas que se enfrentan a una crisis de liquidez, el objetivo es acceder al capital de una manera rentable, lo que puede incluir opciones como el crédito rotatorio, los préstamos recién negociados o el acceso a mercados de deuda que cotizan en bolsa. Estas empresas también tienen que enfrentar un aumento en el costo de los préstamos, la amenaza de rebajar la calificación crediticia y el riesgo de que simplemente no puedan aumentar la deuda, ya que los mercados de capitales están limitados.
En el caso de las empresas con balances más sólidos, la dirección y el consejo de administración deben considerar si aprovechar o no el entorno históricamente bajo interés tomando préstamos a bajo costo, aprovechando líneas de crédito o aprovechando el balance para obtener vencimientos más largos.
¿Qué compensaciones tenemos que hacer en torno a los gastos de nómina?
Una pregunta más difícil es sobre los gastos operacionales: aquí, las juntas pueden tener que sopesar una serie de difíciles compensaciones. ¿Será necesario despedir o despedir al personal a medida que la demanda de los clientes y los ingresos de primera línea de la empresa caen precipitadamente? ¿Cómo afectan esas decisiones a su gente, así como a los planes de crecimiento a largo plazo de la empresa? ¿Hay otros estrategias a considerar antes de recurrir a despidos? Las empresas de todo el país ya están haciendo estas llamadas difíciles, como lo demuestran las reclamaciones de desempleo de Estados Unidos que han llegado a un récord de 17 millones para el 9 de abril.
¿Tenemos que ajustar nuestras cadenas de suministro?
Las cadenas mundiales de suministro se han visto gravemente perturbadas por respuestas políticas agresivas a Covid-19 en forma de fronteras cerradas y prohibiciones de viajar. Mientras que el verdadero impacto de las interrupciones de la cadena de suministro sólo quedará claro a medida que las empresas reporten sus ganancias a lo largo del tiempo, el hecho de que tanto equipos críticos como artículos de conveniencia sean importados de China y Europa —desde donde se restringe el comercio— sugiere que podríamos ver escasez. Según una encuesta realizada entre el 22 de febrero y el 5 de marzo por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM), casi el 75% de las empresas estadounidenses han experimentado interrupciones en la cadena de suministro debido a Covid-19.
Las interrupciones de la cadena de suministro obligarán a las empresas a contrastar los beneficios de costo y eficiencia que ofrecen las cadenas de suministro globalizadas con cadenas de suministro nacionales más robustas, pero probablemente más costosas. La junta también debe sopesar el riesgo de que la cadena de suministro nacional (a menudo apoyada por una serie de empresas más pequeñas) se vea obstaculizada por los trabajadores que se enferman o necesitan autoaislarse.
¿Estamos preparados para trabajar remotamente durante un largo período de tiempo?
Las órdenes gubernamentales para que las personas «se refugien en su lugar y trabajen desde su casa» han acelerado materialmente el debate a nivel de junta en torno a las fuerzas de trabajo remotas, y han generado una multitud de preguntas urgentes, entre ellas: ¿Cuáles son nuestras políticas para cómo administrar un equipo remoto? ¿Cómo debemos pensar en productividad de la fuerza de trabajo? ¿Cuál es la mejor manera de mitigar riesgo cibernético y violaciones de la privacidad de datos? ¿Cómo vamos a acomodar a las personas equilibrando cuidado de niños o cuidado de ancianos responsabilidades mientras trabajan? Y, por supuesto, ¿cómo supervisamos las preocupaciones de salud, incluyendo el bienestar mental de todos los empleados?
¿Cómo mantenemos viva la cultura de nuestra empresa?
Los consejos de administración deben estar atentos a la necesidad de defender la cultura de la empresa y mantenerla fuerte ante la creciente incertidumbre. A pesar de las circunstancias inusuales en las que las empresas se encuentran hoy en día, una cultura fuerte, respaldada por un liderazgo sólido y empático, forma parte de lo necesario para garantizar que la empresa permanezca en un terreno sólido. De forma activa gestionar los comportamientos que forman parte de la cultura de su empresa, los empleados estarán más comprometidos y sentirán que forman parte de un equipo que contribuye a un esfuerzo colectivo para ayudar a abordar una crisis global.
¿Cómo interactuamos con los mercados financieros?
En el aspecto financiero, algunos consejos ya han aprobado recortes en dividendos, recompra de acciones y gastos de capital, y sin duda otras empresas seguirán su ejemplo. Como reflejo de esto, los analistas e inversores de Wall Street han ajustado a la baja muchas previsiones de ganancias corporativas, con lo que se pronostica un débil desempeño de las empresas en sus ingresos y potencial de crecimiento. Los consejos de administración son conscientes de que proporcionar claridad al mercado — y a las partes interesadas más amplias — en los próximos pasos de una empresa coloca a su empresa en una clara ventaja sobre las empresas que tardan en articular una respuesta
¿Qué tan fuerte es nuestro modelo de negocio subyacente?
Más allá de la cuestión de la liquidez a corto plazo, hay un asunto más fundamental de la solvencia de una empresa. Los miembros del Consejo deben evaluar las perspectivas a largo plazo del modelo de negocio subyacente de una empresa, y la capacidad de una empresa para pagar sus deudas y tener efectivo para pagar sus necesidades futuras. En el entorno actual, por ejemplo, muchas compañías aéreas y compañías de cruceros se enfrentan tanto a una crisis de liquidez a corto plazo como a una amenaza a largo plazo para su modelo de negocio, ya que el mercado duda de un rápido repunte de la demanda de servicios de viaje.
Las interrupciones del mercado de capitales financieros y el colapso de los valores bursátiles del tipo que todos hemos presenciado durante el mes pasado significan que las juntas también deben estar en sintonía con las oportunidades de compra, como base para la consolidación, la ganancia de cuota de mercado o la conducción de la estrategia de la compañía a largo plazo. Pero las circunvalaciones del mercado de valores también deberían servir de recordatorio a los consejos de administración y a las empresas para que permanezcan vigilantes ante el riesgo de incursión de inversionistas activistas (que podrían tratar de hacer un retorno rápido) y ante el riesgo más amplio de que la empresa que supervisan pueda ser comprada por sí misma.
¿Nos comportamos como una organización socialmente responsable?
La asignación de recursos es otra área en la que las juntas pueden tomar medidas y apoyar la gestión. El número de víctimas humanas de Covid-19 y las condiciones «bélicas» que ha creado han obligado a las empresas a redistribuir los factores de producción y los valiosos activos de la empresa, a menudo a costo o incluso gratuito. Por ejemplo, en Estados Unidos, Reino Unido y Alemania, algunos hoteles han sido reutilizados como hospitales improvisados. Walmart reconstituyó los estacionamientos de algunas de sus tiendas para actuar como instalaciones de prueba. Google asignó 1.700 ingenieros para desarrollar un sitio web para detectar el coronavirus. En otros casos, las corporaciones tienen comenzado a fabricar equipos de protección personal (EPI) y máscaras como gobiernos comienzan a hacer valer una regla especial que permiten el uso de activos corporativos privados para aumentar la capacidad de fabricación. Es probable que estos redespliegues de activos permanezcan en el ámbito de auditoría de la junta.
En medio de todas estas presiones, las juntas, junto con los altos directivos, deben atravesar el delicado equilibrio de pensar tanto a largo como a corto plazo, y los miembros de la junta no deben perder de vista sus responsabilidades de supervisión estratégica a más largo plazo. Después de todo, las crisis pueden ofrecer raras oportunidades para la innovación no solo para defender el negocio principal, sino también para explorar inversiones en adyacencias y lunares.
Por encima de todo, los consejos de administración deberían ayudar a formar una visión realista sobre si un proyecto a la baja del precio de las acciones de la empresa, y de hecho de la economía en su totalidad, es un problema temporal o refleja una tendencia más permanente o un cambio en la industria. Esto ayudará a determinar la acción inmediata, así como una visión de qué hacer cuando las órdenes de cierre sean rescindidas y es hora de que una empresa reinicie en circunstancias más normales.
Según la mayoría de los indicios, los próximos trimestres, si no años, serán difíciles para los consejos de administración, los altos directivos y las empresas que dirigen. Las juntas tienen un papel especial que desempeñar. Ayudarán a reformular el papel corporativo en la futura economía mundial después de Covid-19. Por ahora, estas preguntas pueden servir de guía para las juntas directivas y los líderes empresariales superiores a medida que navegan por las circunstancias actuales.
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— Dambisa Moyo Via HBR.org
